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LA TENDANCE Le CAC40 termine sur une petite baisse de 0,24% ce vendredi à 3.643 points mais progresse de 1% sur la semaine. Après une première partie de journée en...

LA TENDANCE

Le CAC40 termine sur une petite baisse de 0,24% ce vendredi à 3.643 points mais progresse de 1% sur la semaine. Après une première partie de journée en légère baisse, le CAC40 a perdu jusqu’à plus de 1% juste après la publication du PIB américain du troisième trimestre, ressorti marginalement inférieur au consensus avec une croissance de 2,4% en rythme annualisé. La tendance s’est ensuite améliorée grâce à un indice d’activité manufacturière régionale PMI de Chicago largement supérieur aux attentes et à un indice final du sentiment des consommateurs américains dévoilé ce vendredi par l’Université du Michigan et Reuters à 67,8 pour juillet, un peu meilleur qu’attendu. En bourse de Paris, la semaine s’est terminée par une avalanche de publications puisque pas moins de 9 entreprises du CAC40 ont dévoilé ce matin leurs revenus semestriels et beaucoup d’autres parmi les valeurs moyennes.

VALEURS EN HAUSSE

• Alcatel-Lucent, largement la plus forte hausse du CAC40, bondit de 11% à 2,3 Euros. Le groupe a confirmé ses prévisions annuelles, que plusieurs analystes jugeaient “à risque”, après la publication de ses comptes semestriels. L’équipementier a publié ce matin ses comptes du second trimestre, marqués par un retour de l’opérationnel dans le vert, quoique légèrement et sur une base publiée. La perte nette de l’entreprise reste cependant conséquente. C’est le discours offensif du management sur le second semestre qui a rassuré les marchés. Certains investisseurs craignaient en effet que le groupe n’avertisse sur ses objectifs, que plusieurs analystes jugeaient ambitieux. Mais cela ne fut pas le cas puisque le directeur général Ben Verwaayen a expliqué que la société visait toujours une croissance de 0 à 5% du marché des équipements de télécommunications et des services associés, alors que le résultat d’exploitation ajusté de l’entreprise est attendu dans la fourchette 1 à 5% des revenus, soit un retour dans le vert sur l’exercice.

L’indice d’activité manufacturière régionale PMI de Chicago est ressorti largement supérieur aux attentes en juillet 2010, à 62,3 contre environ 56 de consensus. L’indicateur demeure donc toujours nettement supérieur à...

L’indice d’activité manufacturière régionale PMI de Chicago est ressorti largement supérieur aux attentes en juillet 2010, à 62,3 contre environ 56 de consensus. L’indicateur demeure donc toujours nettement supérieur à la barre des 50, ce qui traduit encore une expansion de l’activité. En juin 2010, l’indice ressortait à 59,1 !

source:boursier.com

D’après le Département américain au Commerce ce vendredi, le PIB des États-Unis a progressé sur un rythme annualisé ajusté des variations saisonnières de 2,4% au second trimestre 2010, contre un...

D’après le Département américain au Commerce ce vendredi, le PIB des États-Unis a progressé sur un rythme annualisé ajusté des variations saisonnières de 2,4% au second trimestre 2010, contre un consensus de 2,5% environ. Il s’agissait de la première estimation du PIB T2 américain. Sur le trimestre antérieur, le PIB avait augmenté au rythme de 3,7% aux Etats-Unis (chiffre révisé).

La Bourse de Paris évolue en baisse vendredi à la mi-journée, les investisseurs restant prudents avant la publication cet après-midi de la première estimation de croissance du PIB américain de...

La Bourse de Paris évolue en baisse vendredi à la mi-journée, les investisseurs restant prudents avant la publication cet après-midi de la première estimation de croissance du PIB américain de 2ème trimestre.

Vers 12h00, le CAC 40 lâche 0,8% à 3620,9 points dans un volume de plus de 1,3 milliard d’euros.

La première estimation du PIB américain du deuxième trimestre est très attendue et constituera incontestablement le point d’orgue de la semaine boursière.

Les économistes ont récemment révisé à la baisse leur estimation de croissance pour la ramener en moyenne de 3% à 2,5%, ce qui correspond à un rythme légèrement inférieur à celui du premier trimestre (+2,7%).

‘Après la hausse récente des marchés, certains investisseurs réduisent leurs positions avant cette publication importante’, note un stratégiste. ‘Il est vrai aussi que les publications des entreprises sont mitigées’, ajoute-t-il.

Rien que sur le CAC 40, une dizaine d’entreprises ont dévoilé leurs comptes entre hier soir et ce matin.

Si les performances d’Alcatel-Lucent (+8%), EADS (+2,6%), Schneider (+1,7%) et et EDF (+1,4%) semblent satisfaire les investisseurs, les résultats de Lafarge (-4,6%), Saint-Gobain (-2,1%) ou Michelin (-1,4%) sont moins bien accueillis.

Sur l’indice SBF 120, les comptes d’Ingenico (+5,4%) et d’Euler Hermes (+4,9%) sont salués, tandis que les derniers chiffres de CGGVeritas (-8,3%), SES (-4,9%), Séchilienne-Sidec (-4,7%) ou CNP Assurances (-4,7%) sont sévèrement sanctionnés.

source: cercle finance

Même si la vapeur s’est brusquement inversée vers 15H38, d’un point de vue technique, la 7ème séance de hausse a bien eu lieu avec l’inscription d’un 7ème ‘plus haut intraday’...

Même si la vapeur s’est brusquement inversée vers 15H38, d’un point de vue technique, la 7ème séance de hausse a bien eu lieu avec l’inscription d’un 7ème ‘plus haut intraday’ consécutif.

Le CAC40 a manqué de très peu le test de la résistance unissant les 2 précédents zéniths majeurs du 13 mai (3.775Pts) puis du 21 juin (3.750Pts) puisque l’objectif se situait à 3.735Pts.

Le CAC40 ricoche globalement pour la 3ème fois d’affilée sous la MM100 qui gravite vers 3.700Pts et une clôture au ‘plus bas du jour’.
Le CAC40 en termine par ailleurs en-deçà des deux précédents planchers de séance (3.645 et 3.656) avec des volumes relativement étoffés (4,1MdsE).
Si le CAC40 ne rebondissait pas lors de la fermeture du ‘gap’ des 3.636Pts, cela induirait un gros risque d’accélération des dégagements sous les 3.600Pts.
La correction se radicaliserait alors avec les 3.530Pts en ligne de mire, c’est à dire le support ascendant court terme qui croise les MM25 et MM50, lesquelles se trouvent également regroupées à ce niveau.

Pas de 7ème séance de hausse consécutive à Paris, et pourtant, cela semblait bien parti puisque la hausse dépassait les 1,35% vers 15H50 (et aucune statistique n’était plus susceptible de...

Pas de 7ème séance de hausse consécutive à Paris, et pourtant, cela semblait bien parti puisque la hausse dépassait les 1,35% vers 15H50 (et aucune statistique n’était plus susceptible de troubler l’optimisme d’ici la clôture de Wall Street).

Les causes précises du retournement des indices à la baisse aux alentours de 16H ne sont pas faciles à identifier, aucun ‘fait saillant’ n’émerge… mais le CAC40 perd 70Pts (pratiquement -2% en 90 minutes) sur ses sommets du jour pour en terminer au plus bas à 3.651Pts (c’est à dire en deçà de ses planchers des 27 et 28 juillet).

Toutes les places européennes ne terminent pas dans le rouge puisque Milan et Madrid préservent une avance symbolique (+0,3% environ) mais Francfort et Amsterdam chutent de -0,75 et -0,9%, ce qui a pesé sur l’Euro-Stoxx50 (-0,5%).
Wall Street qui avait gagné +0,8% au cours des 1ers échanges a inversé la vapeur au bout du 1er quart d’heure et les indices US reculent de -0,5% après 2 heures de cotations.

Ceci démontre une fois de plus l’extrême versatilité psychologique du marché: certains opérateurs se sont ils fait peur avec une anticipation négative concernant le PIB américain publié demain ?
Y aurait-il eu une vague de prises de profits spontanés après un gain ‘en ligne droite’ de plus de 8,5% à Paris ?

Le prétexte de la hausse initiale des indices, c’était la hausse du baromètre mensuel du sentiment économique et du climat des affaires en Europe (selon la dernière enquête de la Commission européenne).

Mais un repli des indices aurait tout aussi bien pu être justifié -et c’est ce qui a fini par arriver- par le Beige Book de la FED qui met en évidence de nombreuses zones de fragilité de la croissance aux Etats Unis, sur fond de consommation atone et de secteur immobilier toujours orienté à la baisse… sans oublier le durcissement des conditions d’octroit de crédit aux entreprises et aux particuliers(les taux hypothécaires sont certes très bas mais les emprunteurs ‘éligibles’ se font de plus en plus rares).

Les opérateurs n’ont en revanche manifesté aucune réaction à 14H30 lors de la parution des inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage: une décrue de -11.000 (à 457.000) était anticipée et le nombre de chômeurs indemnisés remonte à 4,565 millions conre 4,480 millions la semaine précédente.

Ce sera donc la publication demain les chiffres du PIB du deuxième trimestre (première estimation), qui pourraient ‘installer une nouvelle tendance sur le marché’ d’après certains observateurs.
Le Dollar poursuit sa décrue (sous les 1,3070E) et de façon assez paradoxale, le pétrole rebondi ce soir de +1,5% à 79,75$ après avoir rebondi sur 76,5$.
Parmi la cinquantaine de sociétés françaises cotées ayant publié leurs comptes trimestriels au cours des dernières heures, beaucoup ont fait état de performances meilleures que prévu ou relevé leurs objectifs pour l’ensemble de l’année.

Capgemini bondit ainsi de 7,3% après avoir déclaré à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels prévoir pour l’ensemble de l’exercice un taux de marge opérationnelle supérieur à 6,5%, contre une précédente prévision comprise entre 6% et 6,5%.

Juste derrière, France Télécom s’adjuge 5,4% à 16E après l’annonce de résultats semestriels en ligne avec ses objectifs annuels et un engagement, pour les trois ans à venir, à verser un dividende annuel de 1,40 euro.

A l’inverse, Vallourec plonge de 3,1% à 77 euros après avoir indiqué que la croissance de son chiffre d’affaires devrait se poursuivre à un rythme plus modéré au second semestre.

Sur le SBF120, Ipsos prend 2,8% à 30,4 euros, ayant confirmé sa prévision d’une croissance organique supérieure à 5% pour 2010, avec une marge opérationnelle atteignant pour la première fois la barre de 11%.

source: cerclefinance

La Bourse de Paris a affiché une sixième séance positive d’affilée ce mercredi grâce à la dynamique des publications semestrielles et à une nouvelle journée ferme sur les valeurs bancaires....

La Bourse de Paris a affiché une sixième séance positive d’affilée ce mercredi grâce à la dynamique des publications semestrielles et à une nouvelle journée ferme sur les valeurs bancaires. Le CAC40 termine en hausse de 0,11% à 3.670 pts (et une pointe à 3700pts!).

Plusieurs entreprises ont dépassé les attentes du marché au S1, dont Valeo, LVMH ou encore Air France-KLM.

Le secteur bancaire est reste recherché grâce à l’assouplissement des contraintes imposées par les futures normes de Bâle 3.

ECO ET DEVISES

Les opérateurs suivront ce soir le Livre Beige économique de la Fed, résumé des conditions économiques par régions aux États-Unis qui sera publié vers 20 heures… Dans l’actualité des entreprises ce mercredi, les publications se poursuivent avec des comptes diversement appréciés de Boeing ou d’International Paper aux Etats-Unis.

Selon le Département américain au Commerce ce mercredi, les commandes US de biens durables pour le mois de juin 2010 ont corrigé de 1%, contre un consensus à +1%. La faiblesse de la demande dans le secteur aérien, l’électronique et la machinerie a affecté la tendance, tout comme la demande du segment de la sidérurgie. Il s’agit de la plus importante chute des commandes de biens durables depuis août 2009. Hors transport, les commandes déclinent encore de 0,6% en juin. Les livraisons, quant à elles, reculent de 0,3% en juin, et baissent même de 1,3% hors transport. Les stocks augmentent de 0,9%.

D’après le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l’Energie américain, les stocks commerciaux de brut, hors réserve stratégique, ont augmenté pour la semaine close au 23 juillet 2010, de 7,3 millions de barils à 360,8 millions de barils. Le consensus tablait sur une baisse de 1,6 million de barils. Les stocks d’essence ont eux progressé de 0,1 million de barils quand le consensus attendait une hausse de 400.000 barils. Enfin, les stocks de produits distillés (gazole et fioul de chauffage) ont augmenté de 0,9 million de barils quand le consensus attendait une hausse de 1,8 million de barils.

Le baril revient sur les 77$, alors que l’euro campe sur les 1,30/$ entre banques.

Il a fallu attendre les 90 dernières minutes pour voir la tendance -alors très hésitante durant les 7 premières heures de la séance- prendre une orientation clairement positive. Vers 16H,...

Il a fallu attendre les 90 dernières minutes pour voir la tendance -alors très hésitante durant les 7 premières heures de la séance- prendre une orientation clairement positive.

Vers 16H, les banques soutenaient à elles seules le CAC40 car les replis étaient alors deux fois plus nombreux que les hausses… et Wall Street avait rouvert sur une note très indécise.
Tout a changé dès 16H01: selon les chiffres provisoires publiés par le département du Commerce américain, les ventes de logements neufs auraient fait un bond inespéré de + 23,6% ( à 330.000 transactions en rythme annualisé) au mois de juin.
Mais cette spectaculaire preformance est à relativiser car les ventes du mois de mai avaient été catastrophiques (-32,7% initialement). La réalité s’avère encore bien pire puisque l’effondrement aurait en fait dépassé les -40% (le nombre de transactions passant de 450.00 à 267.000, le score le plus faible observé depuis 1963, quand les Etats-Unis comptaient 30% d’habitants en moins).

Le ‘S&P’ et le Nasdaq ont aussitôt entamé leur redressement et les gains dépassent les +0,9% en moyenne après deux heures de cotations (le Nasdaq engrage +0,95% dans le sillage de Genzyme et Biogen qui grimpent de +6% grâce aux rumeurs d’une éventuelle OPA déclenchée par Sanofi-Aventis).

Les places européennes engrangent plus de 0,85% si l’on se fie à l’euro-Stoxx50 fortement pondéré en valeurs bancaires tandis que l’Eurotop-100 n’affiche que +0,35% (Madrid et Milan gagnent plus de 1,1%).

Sur le front des devises, l’Euro remonte vers 1,2975$, ce qui est plutôt bon signe puisque les opérateurs semblent manifester ainsi un certain appétit pour le risque.

La confiance reste à l’ordre du jour s’agissant des nombreux trimestriels attendus cette semaine – dont ceux d’Air-France-KLM, Peugeot, Michelin, Lafarge ou Alcatel-Lucent – la semaine se caractérisera aussi par la parution du livre beige de la Fed mercredi et des premiers chiffres du PIB américain pour le deuxième trimestre vendredi.

A Paris, les valeurs financières ont bénéficié des résultats positifs des ‘stress tests’ publiés vendredi soir. Un rachat massif de ‘shorts’ sur Dexia pourrait expliquer une envolée hors norme de +9,1%.
Le CAC40 a également été boosté par BNP Paribas qui prend 2,3%, Crédit Agricole avec +3,15% puis la Société Générale qui s’envole de +5,25% à 40 euros.

Le CAC40 (+0,18% à 3.607Pts) inscrit une 3ème séance de hausse consécutive et termine ainsi la semaine au-dessus des 3.600Pts (après avoir rebondi sur 3.575Pts au plus bas du jour...

Le CAC40 (+0,18% à 3.607Pts) inscrit une 3ème séance de hausse consécutive et termine ainsi la semaine au-dessus des 3.600Pts (après avoir rebondi sur 3.575Pts au plus bas du jour à 15H35).

La performance hebdomadaire du CAC40 s’établit +3,05%: tout s’est donc joué sur la seule séance ‘miracle’ de jeudi.

Même si beaucoup de commentateurs ont invoqué de ‘bons chiffres’ économiques jeudi (évitant délibérément de prendre en compte les mauvais), il s’avère les spéculations sur les résultat des stress tests sont les vraies causes du ‘rallye haussier’ du 22 juillet.

Selon les estimations de Goldman Sachs, 90% des banques européennes auraient triomphé de l’épreuve (reste une incertitude sur les ‘noms’ des établissements qui devront éventuellement recourir à une recapitalisation).

La hausse surprise de jeudi a surtout constitué une belle occasion de ‘faire courir’ les vendeurs à découvert, surtout au lendemain du diagnostic économique plutôt négatif de Ben Bernanke (il évoque une nouvelle baisse des taux ‘en cas de besoin’… mais quelle différence cela pourrait-il faire alors que l’argent est déjà gratuit).

Wall Street a pu priviléger quelques performances trimestrielles assez encourageantes (sans que cela fasse flamber Microsoft ou American Expres) mais le meilleur (UPS, Qualcomm) alterne avec le moins bon (Sandisk perd -6%, Amazon était en chute libre de -10% à l’ouverture et perd -7% après 2 heures de cotations).

La confiance relative aux stres stests a entretenu une psychologie du marché très haussière en matinée puisque la chute de -1,4% de la consommation des ménages français au mois de juin est passée carrément inaperçue (le CAC40 a continué d’accélérer à la hausse jusque vers 3.628Pts).

Un ‘bon indice IFO en Allemagne aurait compensé l’impact négatif de la décrue des ventes de détail en France (Francfort engrange +0,4%).

A Wall Street, le Nasdaq s’effrite de -0,1%, le ‘S&P’ et le ‘Dow’ grappillent +0,15%.

A Paris, Sanofi Aventis a pesé sur la tendance (-4,25% sur l’autorisation de mise sur le marché d’un générique du Lovenox produit par Novartis), Alcatel-Lucent perd -2,2% dans le sillage d’Ericsson, ST-Micro perd -3,5% alors que les ventes apparaissent conformes aux attentes mais les prévisions sont jugées ‘prudentes’.

A la hausse, Alstom (+3,73%) se refait enfin une santé, EADS gagne +3,8% et Véolia s’est imposé à la 3ème place (+2,15%).

source: cerclefinance

La Bourse de Paris conserve son orientation positive vendredi à l’heure du déjeuner, mais sans euphorie, alors que les marchés d’actions américains devraient également débuter la séance sur une note...

La Bourse de Paris conserve son orientation positive vendredi à l’heure du déjeuner, mais sans euphorie, alors que les marchés d’actions américains devraient également débuter la séance sur une note plutôt favorable.

Vers 12h30, l’indice CAC 40 progresse de 0,3% à 3611,4 points. A Chicago, les contrats futurs sur indices US affichent pour l’instant une progression similaire, de l’ordre de 0,3%. Des poids lourds de la trempe de McDonald’s, Verizon et Ford doivent publier leurs comptes trimestriels avant l’ouverture de Wall Street, qui n’aura en revanche pas la moindre statistique économique à se mettre sous la dent aujourd’hui. Publié ce matin, l’indice du climat des affaires en Allemagne a progressé sensiblement en juillet, contre toute attente, à 106,2, contre 101,8 au mois de juin. Mais la journée sera surtout marquée par la publication des ‘ stresst tests ‘ auxquels ont été soumises quelque 90 banques européennes.

En attendant le verdict, ce soir après la clôture, les valeurs bancaires évoluent en légère baisse, conséquence logique de leurs bonds des deux derniers jours. A la mi-journée, Crédit Agricole rétrocède 0,7%, BNP Paribas 0,5% et Société Générale 0,2%.
Scor s’adjuge de son côté 5,8% à 16,5 euros après avoir enregistré ‘d’excellents renouvellements des traités non-vie’ à l’issue du premier semestre. TF1 grimpe de 4,5% à 12,2 euros après avoir dévoilé vendredi des résultats de premier semestre en nette hausse, notamment portés par le succès d’audience de la Coupe du Monde de football, et légèrement relevé ses perspectives pour l’ensemble de l’année 2010.

Du côté des baisses, STMicroelectronics perd 3,1% à 6,5 euros après avoir publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre, marqués par un résultat net de 356 millions de dollars pour une marge brute de 38,3%, soit le meilleur résultat enregistré par le groupe depuis 37 trimestres.
Pernod Ricard se replie de 1,9% à 62,9 euros après avoir fait état d’une croissance interne de 3% au 4ème trimestre, là où le consensus attendait 6%. Zodiac lâche de son côté 1,5% à 45,4 euros dans le sillage d’une dégradation de recommandation des analystes de HSBC.

source: cerclefinance

>>De mon coté, mon turbo call CAC40, reprend des couleurs, mais reste encore très modeste (environ +4%), mais c’est toujours mieux que d’etre dans le négatif, comme il y a trois jours.
J’espère arrive au dela des 3637,8pts que représente une première résistance.