Séance assez volatile aujourd’hui puisque la bourse de Paris était hésitante ce matin avant de rebondir nettement dans l’après-midi et de clôturer finalement en limitant ses gains à 0,53% sur les 3.731 points. Il s’agissait ce jeudi de la dernière séance de la semaine avant un week-end de Pâques de 4 jours. Les places européennes ne rouvriront en effet que mardi. A Chypre, les banques ont rouvert ce jeudi après près de deux semaines de fermeture mais les clients étaient soumis à des restrictions financières avec des retraits en liquide limités à 300 euros par jour et par compte pour éviter une fuite de capitaux. Pendant ce temps là, Wall Street évoluait toujours cet après-midi sur ses plus hauts historiques malgré des statistiques économiques peu brillantes dont une légère révision en baisse du PIB au quatrième trimestre 2012.

VALEURS EN HAUSSE

* Dans un secteur bancaire très volatil, Crédit Agricole poursuit son rebond de 2,4% à 6,43 Euros, BNP Paribas se redresse de 1% à 40 Euros.

* Société Générale, titre qui a le plus souffert depuis 10 jours, ne reprend que 0,6% à 25,6 Euros.

* Carrefour gagne 2,3% à 21,3 Euros. D’ici le mois de mai, Carrefour aura procédé à une réorganisation de sa direction française, pour régionaliser davantage son activité. Le directeur exécutif du distributeur pour la France, Noël Prioux, sera secondé par Eric Bourgeois, en charge des hypermarchés, qui aura lui-même sous ses ordres quatre directeurs régionaux, pour les zones Ile-de-France, Grand Ouest, Sud Est et Grand Nord. Il s’appuiera également sur Alain Rabec, qui prend en charge les supermarchés et sur Gérard Dorey, responsable des magasins de proximité et du “cash & carry”. Par ailleurs, Standard & Poor’s a relevé de “stable” à “positive” la perspective de la notation crédit “BBB” du groupe, ce qui signifie que l’agence voit désormais une trajectoire haussière pour la solidité bilancielle du distributeur. S&P explique que la société a amélioré ses ratios de crédit, et que sa politique actuelle offre une bonne visibilité sur la stabilité de la structure capitalistique pour les prochaines années. En parallèle, la note de contrepartie de Carrefour Banque a été confirmée à “BBB+”. Les deux entités bénéficient d’une note court terme “A-2″.

* L’Oréal progresse de 2,5% à 123,7 Euros, toujours proche de ses sommets historiques.

* Veolia Environnement reprend 2,7% à 9,9 Euros, mettant un terme à trois séances consécutives de baisse. Le groupe de services à l’environnement a annoncé être parvenu à un accord avec Beijing Enterprises Water Group pour la cession de sa filiale Veolia Eau au Portugal (CGEP -Compagnie Générale des Eaux du Portugal- Consultadoria e Engenharia). Le montant de la transaction s’élève à 95 Millions d’Euros pour cette entreprise qui, avec ses 423 salariés réalise un chiffre d’affaires annuel de 42 ME. L’opération reste soumise aux conditions suspensives d’usage, mais le cash dégagé devrait être intégralement affecté au désendettement du groupe en 2013. Davantage que le montant de l’opération, la transaction montre que Veolia fait ce qu’annoncé en terme de stratégie, une attitude appréciée du marché.

* Arkema gomme les pertes accumulées la veille en matinée sur le marché parisien, en reprenant 2% à 71 Euros. Le titre avait souffert en bourse hier, après la confirmation de la mise en redressement judiciaire de son ancienne filiale Kem One, quelques mois seulement après sa vente au Groupe Klesch.

VALEURS EN BAISSE

* Alstom reperd 1,9% à 31,8 Euros, ce qui n’arrange pas Bouygues, en baisse de 0,8% à 21,1 Euros alors que la participation de Bouygues au capital d’Alstom est susceptible d’évoluer à l’avenir.

* Renault cède 0,8% à 48,9 Euros. Lors du Salon de l’Automobile de Séoul 2013, qui se déroule du 28 mars au 7 avril, Renault Samsung Motors dévoilera son nouveau crossover urbain QM3, directement dérivé du Renault Captur. Le lancement commercial de QM3 en Corée est prévu pour le second semestre de 2013.

* Peugeot ne parvient pas à rebondir et reperd 0,9% à 5,65 Euros.

* Valeo cède 0,9% à 42,2 Euros. HSBC a abaissé à “sous-pondérer” sa recommandation sur le dossier, valorisé 38 Euros contre 45 Euros précédemment.

source:boursier.com

Le CAC40 a terminé en hausse de 0,85% à 3.723 pts ce jeudi soir. Les publications de comptes annuels ont continué à soutenir la tendance avec de belles réactions à la hausse de Veolia, Essilor ou encore Iliad. Le discours “ultra-accommodant” du patron de la banque centrale américaine, Ben Bernanke, hier soir devant le Congrès a également fait mouche.
Wall Street affiche cependant une certaine prudence ce jeudi, après des chiffres décevants du PIB et à la veille des coupes automatiques dans les dépenses publiques aux Etats-Unis. Les bonnes nouvelles venues du marché de l’emploi américain soutiennent malgré tout quelque peu les marchés, tout comme l’indice manufacturier PMI de Chicago.

ECO ET DEVISES

D’après la nouvelle estimation du gouvernement américain dévoilée ce jour, le PIB des Etats-Unis pour le quatrième trimestre 2012 a progressé sur un rythme annualisé de seulement 0,1%, contre -0,1% précédemment estimé et +0,5% de consensus de place. Il s’agissait de la seconde estimation de ce PIB trimestriel. L’indice de prix rattaché au PIB a quant à lui augmenté au rythme de 0,9% hors alimentaire et énergie, contre +0,6% de consensus et +0,6% précédemment évalué. Le rythme de croissance du troisième trimestre, en comparaison, était de 3,1%. Malgré la croissance de la construction résidentielle et l’amélioration venue des exportations, le PIB du dernier trimestre 2012 confirme donc un franc ralentissement, avec le déclin des dépenses gouvernementales et la moindre hausse des stocks des entreprises.

Le Département US au Travail vient d’annoncer que les inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage, sur un rythme ajusté des variations saisonnières, ont reculé de 22.000 sur la semaine antérieure à 340.000. Un chiffre meilleur qu’attendu puisque le consensus Bloomberg tablait sur 360.000 nouvelles demandes.
La moyenne à quatre semaines atteint 355.000 pour la période terminant le 23 février. Un chiffre en repli de 6.750 par rapport à la semaine précédente.

Le taux de chômage indemnisé lors de la semaine close le 16 février atteint 2,4%, en baisse de 0,1% par rapport à la semaine précédente. Le nombre de chômeurs indemnisés sur la même période s’établit à 3,07 millions, en baisse de 91.000 par rapport à la semaine précédente.

L’indice manufacturier américain PMI de Chicago a atteint 56,8 en février 2013, contre un consensus de 54 et un niveau de 55,6 en janvier. L’indicateur traduit une légère accélération de l’expansion de l’industrie manufacturière dans la région ce mois.
L’euro campe sur les 1,31/$ entre banques.

VALEURS EN HAUSSE

* Essilor grimpe de 6% proche de 80 Euros. La croissance 2012 des ventes d’Essilor a atteint 19,1%, soit un revenu de 4,989 milliards d’euros, dont 8% sur une base comparable en matière de change et de périmètre. La “contribution des activités” ressort à 894 millions d’euros, en hausse de 19,5%, ce qui permet de maintenir la marge à 17,9%. Le résultat opérationnel s’apprécie de 21,8% à 832 millions d’euros et le bénéfice net part du groupe de 15,5% à 584 millions d’euros. La génération de cash-flow libre a été robuste à 597 millions d’euros (29%). Le leader mondial de l’optique ophtalmique propose un dividende de 0,88 euro, en légère hausse par rapport à celui versé précédemment (0,85 euro). Essilor entend continuer à profiter de la manne que représente son marché, puisque le management estime que sur les 4,2 milliards de personnes dans le monde ayant un défaut visuel, 2,5 milliards ne bénéficient toujours pas de correction.

* EADS grimpe encore de 5,5%, après un gain de déjà 6,5% hier. EADS a annoncé hier viser pour 2013 une “nouvelle amélioration de son bénéfice d’exploitation avant exceptionnels” rapportée à une croissance “modérée” de son chiffre d’affaires. Le groupe a réalisé en 2012 un chiffre d’affaires de 56,48 milliards d’euros, en hausse de 15%. Le bénéfice d’exploitation avant exceptionnels a augmenté de 68% à 3 Milliards d’euros en 2012 et EADS vise une nouvelle hausse à 3,5 MdsE en 2013. Le bénéfice net a progressé de 19% à 1,228 milliard d’euros. EADS va proposer un dividende de 0,60 euro par action au titre de 2012, contre 0,45 euro pour le compte de l’exercice 2011.

* Ubisoft : +5% en compagnie de Teleperformance et ADP

* Faurecia : +3,5% suivi de Sopra, Bureau Veritas

* Iliad gagne 2%. Le chiffre d’affaires 2012 d’Iliad a atteint 3,153 milliards d’euros, soit 48,6% de plus qu’en 2011. Sur le seul 4ème trimestre, les revenus sont en hausse de 63,7% à 890 millions d’euros. Si le fixe progresse de 9,4% sur l’année, c’est évidemment le mobile qui fait exploser la croissance, avec un chiffre d’affaires de 843,9 millions d’euros en 2012. Côté abonnés, la société affiche 5,205 millions d’abonnés mobiles au 31 décembre 2012, et 5,364 millions d’abonnés haut débit. Comme le pensaient certains analystes, le nombre de clients mobiles devrait rapidement dépasser le total des abonnés fixes. Free Mobile détient ainsi près de 8% du marché mobile moins d’un an après son lancement. “Au cours du 4ème trimestre, le groupe a poursuivi son excellente dynamique de recrutement d’abonnés avec 800.000 nouveaux abonnés nets de résiliations, soit une part de marché de 67% des nouveaux abonnés”, se réjouit l’opérateur.

* Air France KLM : +2% suivi de Alstom, Altran

* Renault : monte de 1,5% avec Schneider, PPR, Suez, Lagardere

* Veolia Environnement : +1%. Le groupe a achevé 2012 sur un chiffre d’affaires de 29,439 milliards d’euros, en croissance de 1,5% sur une base comparable en matière de change et de périmètre par rapport à 2011, pour une “capacité d’autofinancement opérationnelle” de 2,723 milliards d’euros, en retrait de -6,2% sur la même base. Le résultat opérationnel récurrent chute de 24,5% à 1,194 milliard d’euros, mais le bénéfice net part du groupe atteint 394 millions d’euros, contre une perte (retraitée) de -490 millions d’euros un an avant. Veolia a dégagé un cash-flow avant cessions financières nettes et dividendes de 89 millions d’euros sur l’année. Grâce aux cessions, il atteint 3,673 milliards d’euros en données brutes. La dette financière nette est passée, en un an, de 14,73 à 11,28 milliards d’euros. Le consensus de marché était positionné à 29,29 milliards d’euros de revenus, 2,68 milliards d’euros de capacité d’autofinancement et 183 millions d’euros de bénéfice net. Le groupe de services collectifs va proposer un dividende de 0,70 euro au titre de 2012, payable en numéraire ou en actions. L’accent continuera à être mis cette année sur le désendettement, avec la poursuite du programme de recentrage, en particulier la dilution annoncée dans la co-entreprise Veolia Transdev. Fin 2013, Veolia pense être en mesure de ramener sa dette financière nette ajustée entre 6 et 7 milliards d’euros, et de ramener son ratio d’endettement autour de 3 fois (à 5% près) en 2014, contre 3,26 fois fin 2012. En outre, la société a confirmé les objectifs fixés lors de la journée investisseurs du 6 décembre 2011 et révisés lors la publication des comptes du premier semestre 2012

* Lagardere : +1% avec Fimalac, Thales

* GDF SUEZ : +0,5%. Le groupe a fait progresser de 7% à 97 milliards d’euros son chiffre d’affaires 2012, dont 5,8% en données organiques, pour un EBITDA qui s’est apprécié de 3% (+3,6% en organique) à 17,03 milliards d’euros, et un bénéfice net de 1,6 milliard d’euros, qui pâtit de 2 milliards d’euros de dépréciations. Sur une base récurrente, le bénéfice net aurait atteint 3,8 milliards d’euros, soit une croissance de 11% par rapport à 2011. Le consensus visait 93,55 milliards d’euros de revenus, 17,06 milliards d’euros d’EBITDA et 3,62 milliards d’euros de bénéfice net. Côté bilan, la dette nette recule de 2 milliards d’euros à 43,9 milliards d’euros, tandis que la liquidité du groupe ressort à 20,8 milliards d’euros, dont 10,3 milliards d’euros en trésorerie. Le cash-flow opérationnel s’est établi à 12,1 milliards d’euros. La direction propose le versement d’un dividende de 1,50 Euro, stable.

VALEURS EN BAISSE

* Steria décroche de 10%, de retour sous les 13 euros, sanctionné après une publication jugée décevante par le marché. La SSII a enregistré en 2012 un Résultat Net part du Groupe de 35,6 ME, pour un chiffre d’affaires en hausse de 4,6% dont +2,4% en organique à 1,827 MdE. La marge opérationnelle du Groupe s`est établie à 117,4 ME correspondant à un taux de marge de 6,4%, soit au-dessus du plancher de 6% donné comme objectif lors de la publication des résultats semestriels 2012. Le repli du taux de marge par rapport à 2011 s`explique principalement par un contexte prix difficile et par une progression du niveau moyen des intercontrats dans un marché volatile. Le consensus tablait sur un profit de 45 ME pour des revenus de 1,855 MdE. Pour l`exercice 2013, le Groupe a pour objectif une croissance organique du chiffre d`affaires. Par ailleurs, l`état d`avancement du plan 3P permet au Groupe de confirmer son objectif de progression du taux de marge opérationnelle par rapport à celui de l`exercice 2012. Enfin, le groupe a pour objectif une génération de cash flow net (après dividendes) positive permettant une réduction de l`endettement financier net.
Il s’agit d’une publication mitigée de la part de Steria, les résultats du groupe étant une nouvelle fois pénalisés par des charges exceptionnelles importantes et une génération de FCF décevante, note Aurel.
Le CM-CIC aussi évoque une publication mitigée, qui confirme les difficultés opérationnelles du groupe (baisse de la MOC dans chacune des régions). Il parait trop tôt pour jouer le succès du plan 3P, d’autant plus que le groupe affiche un gearing de près de 70% et qu’une nouvelle dégradation de la demande ou de ses performances opérationnelles mettrait en risque ses covenants, ajoute le broker qui reste à “alléger” sur le dossier avec un objectif de cours inchangé à 13 euros.

* CGG plonge de 8,8%, au plus bas depuis le mois de juin dernier, lourdement sanctionné après ses résultats annuels et des perspectives décevantes. Le groupe parapétrolier a réalisé en 2012 un chiffre d’affaires de 3,41 Milliards de dollars, en croissance de 7%, pour un EBITDA de 1,01 Md$ (+22,6%) et un résultat opérationnel de 365 M$ (+78%), portant la marge à 11%. Le bénéfice net a atteint 123 M$ et le cash-flow 921 M$, dont 63 M$ pour le cash-flow libre. Ces chiffres s’entendent après retraitement des exceptionnels liés à l’acquisition de Fugro Geoscience. Le consensus de marché attendait notamment mieux en matière de résultat opérationnel, à 383 M$… Le carnet de commandes s’établit à 1,240 Md$ à fin décembre 2012, dont 1,080 Md$ dans les services et de 160 M$ chez Sercel. Pour 2013, CGG prévoit une hausse de 25% de son CA, (soit environ 4,26 Mds$) dans un contexte de stabilisation du marché des équipements après plusieurs années de croissance, en particulier dans les équipements terrestres, où il est dépendant du lancement d’équipes à grand nombre de traces. L’activité de services sismiques reste bien orientée. Cette prévision de croissance est inférieure aux attentes du consensus, note le CM-CIC.
Le challenge de l’exercice en cours reste bien évidemment l’intégration des actifs Geoscience de Fugro à compter du 31 janvier 2013 (date du closing), estime Oddo. Depuis fin 2012, le titre s’est replié de 20% en valeur absolue, mouvement accentué à compter du warning réalisé début janvier. En relatif, le titre sous-performe largement l’échantillon de valeurs sismiques du broker de l’ordre de 22% depuis novembre 2012. Du fait d’une visibilité qui demeure limitée sur le rythme de l’intégration et de contribution du nouveau périmètre, le courtier reste “neutre” sur le dossier.

* Arkema : perd 4%. Le chimiste a déçu les attentes de la place avec une publication mi-figue, mi-raisin. Si le dividende est en hausse, les marges ont reculé en 2012 et la visibilité sur l’année en cours est faible.

* Ingenico : -3,5%. Sans intégrer l’impact de l’acquisition d’Ogone qui devrait être finalisée à la fin du premier trimestre, Ingenico prévoit pour 2013 une croissance de son chiffre d’affaires supérieure ou égale à 8% à données comparables et une marge d’EBITDA supérieure à 18,5%. En 2012, le résultat net est ressorti en forte progression à 97 ME contre 56 ME en 2011.

* Bouygues qui a grimpé de 13,2% hier mercredi, redonne 1,5%. GFC Construction et Bouygues Bâtiment Ile-de-France, filiales de Bouygues Construction, vont démarrer les travaux d’une tour de bureaux à Lyon, pour un montant de 124 millions d’euros. Réalisé pour Sogelym Dixence et baptisé “Incity”, ce bâtiment sera le plus haut de la ville, sa flèche métallique culminant à 200 mètres de hauteur. Elle dépassera ainsi le “Crayon” de la Part-Dieu, jusqu’alors plus haute tour de Lyon. La construction durera plus de deux ans et demi (32 mois), pour une livraison programmée fin 2015.

* France Telecom reperd 1%. L’agence Standard & Poor’s Ratings avait avoir placé hier la note crédit long terme (‘A-’) de France Telecom sous surveillance avec implication négative suite à la publication des résultats annuels de l’opérateur.

* STM : -0,5% avec Vallourec et Atos

source:boursier.com

La BCE et Mario Draghi, étaient également au centre des attentions cette semaine. Comme attendu, l’Institution européenne a laissé inchangé son taux directeur dans un contexte économique difficile et son Président a tenu un discours très prudent sur la situation actuelle et sur les perspectives de la zone euro…

Sur le front des entreprises, les publications se sont poursuives de part et d’autre de l’Atlantique. Vinci, Bonduelle, Dassault Systèmes ou encore Nexans ont ainsi dévoilé leurs dernier résultats dans l’hexagone alors que Peugeot a encore fait coulé beaucoup d’encre après l’annonce de dépréciations massives. Aux Etats-Unis, Walt Disney, Visa, Kellogg ou Time Warner étaient également sur le pont. Enfin, Dell va être sorti de la cote après avoir trouvé un accord en vue de son acquisition par le fondateur Michael Dell et la firme de private equity Silver Lake pour 24,4 Mds$.

ECO/DEVISES

D’après le Département américain au Travail, la productivité non-agricole aux États-Unis pour le quatrième trimestre 2012 a décliné sur un rythme de 2% en comparaison du trimestre antérieur, contre un consensus de -1,4% et une progression de +3,2% sur le troisième trimestre. Les coûts unitaires du travail se sont envolés sur un rythme de 4,5% au dernier trimestre 2012, contre +3,1% de consensus.

L’indice ISM américain des services, dit “non-manufacturier”, est ressorti à 55,2 pour le mois de janvier 2013, contre 55,1 de consensus et 56,1 estimé un mois auparavant. L’indicateur traduit donc toujours une expansion assez robuste de l’activité dans les services, aux États-Unis.

Les commandes à l’industrie aux Etats-Unis pour le mois de décembre 2012 ont affiché une belle hausse de 1,8% en comparaison du mois antérieur, qui reste toutefois inférieure à un consensus de +2,4%. Hors transport, ces commandes sont ressorties en augmentation de 0,2% en décembre. Pour le mois de novembre, les commandes totales, qui étaient annoncées stables le mois dernier, ont été revues à -0,3%.

Les ventes du commerce de détail au sein de la zone euro ont diminué de 0,8% (ZE17) et de 0,6% dans l’UE27 en décembre, annonce Eurostat. Le consensus tablait sur un repli de 0,5%. En novembre, le commerce de détail avait reculé de 0,1% dans la zone euro et était resté stable dans l’UE27. Sur un an, l’indice des ventes a baissé de 3,4% dans la zone euro et de 2,0% dans l’UE27. Par rapport à 2011, l’indice moyen du volume des ventes de détail a reculé en 2012 de 1,7% dans la zone euro et de 0,6% dans l’UE27.

L’Indice final Markit de l’Activité de Services en France se replie à 43,6 en janvier (45,2 en décembre), sur un plus bas de 46 mois. Un niveau en ligne avec les attentes du consensus. L’indice signale ainsi une forte contraction de l’activité dans le secteur des services français en janvier. Cette tendance reflète, selon les entreprises interrogées, la faiblesse de la conjoncture économique et les difficultés à obtenir de nouveaux contrats.

Sur le marché des changes, 1 euro s’échange contre 1,3375 dollar entre banques (-2% environ sur la semaine). Le WTI cède 1,5% à environ 96,2$ (échéance mars) à New York. L’once d’or s’affiche à 1.670$.

LES VALEURS

Nexity flambe de 7,4%. Le dossier profite des rumeurs concernant la mobilisation de ressources additionnelles en faveur de la construction neuve, à l’heure où le secteur paie au prix fort la modification du régime fiscal incitatif qui prévalait auparavant. Le ministre du Budget Jérôme Cahuzac a annoncé mercredi que le gouvernement planchait sur des incitations pour que l’épargne gérée par les institutionnels, notamment l’assurance-vie, serve à financer le logement. Cheuvreux pense que l’annonce ne constitue pas vraiment une surprise car le fait que le gouvernement travaille à cette hypothèse avait déjà été rendu public. Cependant, le courtier juge la nouvelle porteuse d’espoirs car elle montre que le projet va de l’avant.

Ubisoft grimpe de 4,7% après avoir dévoilé des revenus trimestriels dans le haut de la fourchette fournie et resserrer vers le haut ses objectifs annuels.

Bonduelle gagne 3,2%. Le groupe a maintenu une croissance à deux chiffres au cours du premier semestre de son exercice 2012/2013 (période de juillet à décembre), avec des ventes en hausse de 11,3% à 979,3 Millions d’euros en données publiées. La progression organique, c’est-à-dire à taux de change et périmètre identiques, se limite à 2,2%. Sur le seul second trimestre, l’activité a bondi de 15% à 530,9 ME en données publiées, et de 5% sur une base constante. Ces chiffres semblent plutôt bien placés par rapport aux attentes et permettent à la direction de confirmer les objectifs annoncés initialement, soit une croissance de 8% du chiffre d’affaires et de 5 à 10% de la rentabilité opérationnelle sur l’exercice 2012/2013.

Gfi Informatique (+2,9%). La bonne fin d’année du groupe ne passe pas inaperçue sur les marchés. Les revenus ont dépassé les attentes en données organiques, tandis que le management a confirmé sa projection de rentabilité. Gfi espère gagner des parts de marché tout en améliorant sa rentabilité cette année. Gilbert Dupont a relevé de 3,10 à 3,40 euros son objectif, en restant à “accumuler”.

Peugeot prend 1,1%. PSA va déprécier sa division automobile à hauteur de 3,888 Milliards d’euros, dans ses comptes 2012. Cette charge se répartit entre l’ajustement de valeur des actifs de la division (3,009 MdsE) et l’ajustement de valeur nette des impôts différés (879 ME). Cette dépréciation n’entraîne aucune sortie de trésorerie. Elle est réversible, et elle ne porte pas sur du goodwill, assure le constructeur. De plus, les autres ajustements de valeurs constatées sur des actifs spécifiques et les provisions pour contrats onéreux de la division Automobile, enregistrés en résultat opérationnel non courant, s’élèvent à 855 millions d’euros avant impôt sur l’ensemble de l’exercice 2012, dont 612 déjà enregistrés au 1er semestre 2012. Le cumul de dépréciations enregistrées s’élève ainsi à 4,131 milliards d’euros. Ces dépréciations ne remettent pas en cause les objectifs de free cash flow opérationnel.

NRJ Group s’adjuge 1,8%. 393 ME, c’est le chiffre d’affaires 2012 du groupe audiovisuel, en hausse de 4,1% par rapport à 2011 grâce à une progression de 10,4% au 4ème trimestre 2012. A ce stade, NRJ Group constate toujours une visibilité faible et aborde donc l’année 2013 avec prudence. A date, les recettes publicitaires des activités purement média en France (radio, internet et télévision) sur le mois de janvier 2013 sont annoncée “stables à la hausse”, et “en légère croissance à données comparables” par rapport au mois de janvier 2012 (c’est-à-dire hors chiffre d’affaires réalisé avec MFM suite à l’expiration du contrat de régie publicitaire fin 2012).

Air France KLM grignote 0,5%. La compagnie a dévoilé les chiffres de son trafic du mois de janvier, perturbés par les nombreuses intempéries qui ont touché l’Europe. A CDG, Air France a notamment été contrainte, à la demande des autorités, de réduire les capacités de 40% pendant deux jours. Cette baisse des capacités a particulièrement pesé sur le trafic européen. KLM a également subi des épisodes neigeux importants à Amsterdam. En conséquence de ces ajustements, les capacités n’ont progressé que de 0,4% et le trafic est resté stable. Le coefficient d’occupation s’est établi à 81,4% (-0,3 point). Le nombre de passagers transportés s’élève à 5,5 millions (-3,8%). La recette unitaire au siège kilomètre offert (RSKO) hors change est en hausse par rapport à janvier 2012.

On notera également les belles performances de Trigano(+11,6%) et de Stallergenes (+6,5%).

A l’inverse, Vinci chute de 6,7% après ses comptes annuels. Le groupe a annoncé une “stabilisation” de son activité en 2013, hors acquisitions, en marge d’un chiffre d’affaires consolidé 2012 en hausse de 4,5% à 38,6 Milliards d’euros. L’EBITDA ressort à 5,4 MdsE (+1%), pour un résultat net part du groupe de 1,917 MdE, en progression de 0,7% par rapport à 2011.

Nexans perd 6,4 %. En 2012, le groupe a enregistré une marge opérationnelle de 202 Millions d’euros (4,2% des revenus) pour des ventes de 7,178 MdsE, en hausse de 3,9% en données publiées. A cours de métaux non-ferreux constants, l’activité ressort à 4,872 MdsE. A périmètre et change constants, elle se contracte de -0,3%.. La rentabilité du second semestre 2012 (4,7%) est en progression par rapport à celle du premier semestre (3,6%) sous l’effet de l’amélioration de la situation pour les activités de câbles sous-marins tandis que les autres métiers enregistrent des performances contrastées selon les zones géographiques, comme le prévoyait l’entreprise. Pour 2013, Nexans reste prudent et n’attend pas d’amélioration sensible de l’activité avant le second semestre. Le groupe table sur une rentabilité équivalente à celle de 2012.

ArcelorMittal se replie de 4,5%. Le groupe a bouclé son exercice 2012 sur une lourde perte nette, creusée par les dépréciations et les charges exceptionnelles. L’aciériste a cependant réalisé EBITDA (proche de l’excédent brut d’exploitation) légèrement supérieur aux attentes sur le quatrième trimestre et donc sur l’année. Le chiffre d’affaires du dernier trimestre 2012 est ainsi ressorti à 19,309 Milliards de dollars, pour un EBITDA de 1,323 Md$, une perte opérationnelle de -4,94 Mds$ et une perte nette de -3,987 Mds$, ou -2,58 dollars par action. Le consensus de 24 analystes fourni par la société misait sur un EBITDA de 1,262 Md$. Cette année, la direction mise sur une hausse de l’EBITDA, sans donner plus de détails.

Eurodisney cède 4,4%. Le premier trimestre fiscal, qui couvre la période de noël, s’est soldé par un chiffre d’affaires de 327 ME, en croissance de 2,5% en glissement annuel. Les activités de développement immobilier apportent 6 des 8,1 millions d’euros de progression, tandis que les activités touristiques ne contribuent qu’à hauteur de 2,1 ME, la faute principalement à une contraction des revenus des parcs à thème (-0,7% à 179 ME). La baisse de la contribution des parcs à thème est la conséquence d’un recul de 2% de la fréquentation, partiellement compensée par une augmentation de 1% de la dépense moyenne par visiteur.

Sanofi plonge de 4,2%, après la publication des comptes 2012 du groupe pharmaceutique. En première approche, Jefferies note que la projection de résultats envisagée pour 2013 par le laboratoire, 5,77 à 6,08 euros, est “significativement” inférieure à ce que prévoyait le consensus (6,23 euros). Chez Cheuvreux, on est aussi déçu par les prévisions.

Akka Technologies rend 3,1%, sanctionné après une activité trimestrielle décevante. Le groupe a réalisé au quatrième trimestre 2012 un chiffre d’affaires de 234,8 ME, en hausse de seulement 61,8% contre un consensus proche de 259,4 ME (+78,8%). La croissance organique de la période est de 1,2%. La déception sur le trimestre provient en fait du groupe allemand MBTech. La rentabilité opérationnelle d’activité consolidée de 2012 devrait néanmoins être, comme annoncé, supérieure à 7% avec une progression significative de la rentabilité de MBtech.

Alcatel-Lucent perd 2,9%. Jeudi, rappelons que le titre avait grimpé de plus de 10% en début de séance pour terminer en baisse de près de 5%, dans le sillage de la publication des résultats 2012 et de l’annonce du départ du directeur général Ben Verwaayen. Côté brokers, le bras de fer continue… Morgan Stanley a ainsi relevé de “souspondérer” à “surpondérer sa recommandation sur la valeur, alors que les autres analystes sont plutôt réservés, à l’image de Jefferies et de la SocGen qui restent négatifs en visant chacun 0,65 euro (inchangés), ou de JP Morgan et Nomura, “neutres” avec des valorisations respectives à 1 (inchangée) et 1,17 euro (relevée par rapport à 0,74 euro). Barclays est aussi neutre, à “pondération en ligne”, pour une valorisation à 1,36 euro (inchangée).

Dassault Systèmes s’effrite de 1,3%. Le groupe a réalisé au cours de l’exercice 2012, en données non-IFRS, un chiffre d’affaires de 2,038 MdsE, en croissance de 14% en données publiées et de 9% à changes constants, pour une marge opérationnelle de 31,6% et un bénéfice net par action de 3,37 euros. La direction misait sur des revenus dans la fourchette de chiffre d’affaires 2,02 à 2,03 MdsE, pour une marge opérationnelle d’environ 31,4% et un bénéfice net par action compris dans une fourchette de 3,30 euros à 3,35 euros. Pour le premier trimestre 2013, hors IFRS, le groupe vise 470 à 480 ME de revenus, en croissance de 5% à 7% hors effets de change, et une marge opérationnelle d’environ 28-29%, ainsi qu’un bénéfice net par action d’environ 0,71 à 0,76 euro.

Vivendi recule de 0,8%. UMG a conclu l’accord définitif de cession à Warner Music Group de Parlophone Label Group, entité d’EMI Recorded Music, pour un montant de 487 millions de livres sterling (environ 570 ME) payé en numéraire. L’acquisition d’EMI Recorded Music conforte en effet la position de leader d’UMG, actuellement première major mondiale avec une part de marché de l’ordre de 30%.

EADS limite son repli à 0,4%. Le conseil d’administration a tranché sur l’identité de ses futurs membres, dont les nominations devront être entérinées par les actionnaires lors de leur prochaine réunion en assemblée générale. On y retrouve 12 membres, dont les français Denis Ranque (président de Thales), Anne Lauvergeon (ancienne présidente d’Areva), Michel Pébereau (ancien président de BNP Paribas) et Jean-Claude Trichet (ancien gouverneur de la BCE). Les huit autres membres seront Manfred Bischoff (président de Daimler), Ralph D. Crosby (ancien administrateur de Northrop Grumman et d’EADS), Tom Enders (président d’EADS), Hans-Peter Keitel (ancien président de Hochtief), Hermann-Josef Lamberti (ancien membre du directoire de Deutsche Bank et membre du conseil d’administration d’EADS depuis 2007), Lakshmi Mittal (président d’ArcelorMittal et membre du conseil d’administration d’EADS depuis 2007), Sir John Parker (président d’Anglo American et membre du conseil d’administration d’EADS depuis 2007) et Josep Piqué i Camps (président de Vueling et membre du conseil d’administration d’EADS depuis 2012).

source:boursier.com

Voici le montant attribué à chaque place !

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Toujours sur ses sommets annuels, le CAC40 s’est cependant montré plus hésitant ce lundi et a fini sa course en timide hausse de 0,07% à 3.781 pts, au terme d’une séance calme. De son côté, Wall Street s’affiche également proche de l’équilibre pour le moment, après la publication de quelques statistiques économiques contrastées, alors que la période des publications trimestrielles d’entreprises se poursuit (avec notamment Caterpillar aujourd’hui). Cette semaine, la santé économique des Etats-Unis sera mesurée mercredi par la première estimation du PIB au quatrième trimestre, et vendredi, avec le dernier rapport mensuel sur l’emploi…

ECO/DEVISES

D’après le Département américain au commerce ce lundi, les commandes nouvelles en biens durables aux États-Unis, pour le mois de décembre 2012, ont grimpé de 4,6% en comparaison du mois antérieur, contre un consensus de place logé à +2%. Hors transport, les commandes sont ressorties en croissance de 1,3%, contre +0,8% de consensus.

D’après la National Association of Realtors américaine ce lundi, l’indice des promesses de ventes de logements aux Etats-Unis pour le mois de décembre 2012 est ressorti à 101,7, contre 106,3 pour le niveau révisé du mois antérieur, ce qui traduit un repli de 4,3%.

L’indice d’activité manufacturière régionale de la Fed de Dallas pour le mois de janvier 2013 est ressorti à +5,5 points, contre +4 de consensus et +7 points environ pour la lecture du mois précédent. Il s’agit donc plutôt d’une bonne nouvelle, puisque l’indice ressort positif et dépasse le consensus, après de nombreuses déceptions concernant les indices manufacturiers régionaux américains ces dernières semaines.

Sur le marché des changes, l’Euro vaut désormais 1,3460$. Du côté du pétrole, le baril WTI ressort à 96$, et le Brent s’affiche à 110,6$.

VALEURS EN HAUSSE

* PagesJaunes rebondit encore de plus de 17%, de retour au plus haut depuis près d’un an en Bourse de Paris. Le soutien est de nouveau à chercher côté brokers, puisque HSBC a relevé de 2,35 à 3 euros son objectif de cours sur le dossier avec une recommandation qui reste à “surpondérer”. La SocGen avait déjà rehaussé de 2 à 3 euros son objectif de cours à la mi-janvier, alors que le holding Mediannuaire a fait savoir qu’il avait obtenu l’adhésion de quelque 90% de ses créanciers ‘seniors’ au plan de restructuration financière, ainsi que de la totalité des créanciers ‘mezzanine’… Ces “très bons” résultats intermédiaires sont positifs, estimait ainsi dernièrement Mediannuaire, qui a étendu la période de vote pour permettre à ses créanciers qui ne l’ont pas encore fait de se prononcer… En Bourse, l’action a du même coup repris plus de 40% depuis le 1er janvier et 100% en trois mois après être tombé au plus bas dans la zone des 1,30 euro début novembre sur les craintes liées à sa structure financière déséquilibrée.

* Alstom monte de 2,8%. Alstom va fournir un système de contrôle de la qualité de l’air à l’usine de pulpe et de papier Suzano, à Mucuri, dans l’Etat de Bahia. Entièrement développé au Brésil, il sera opérationnel au second trimestre de l’année. Ces deux dernières années, le groupe français a décroché quatre contrats de type ECS avec CBC, le sous-traitant de Suzano.

* EADS (+2,7%). Anne Lauvergeon, l’ancienne présidente d’Areva, et Jean-Claude Trichet, qui fut gouverneur de la BCE, siègeront au conseil d’administration d’EADS. Leurs candidatures ont été validées par Tom Enders, le président du groupe de défense. L’Etat français doit en retour donner son aval. Ils siègeront en outre dans la holding de défense française prévue par les accords de gouvernance signés en décembre 2012, en compagnie du Général Bernard Thorette.

* Peugeot reprend 2,7%. Banque PSA Finance, filiale finance du constructeur, a placé avec succès dans le marché secondaire pour un notionnel de 411,8 millions d’euros d’obligations senior de classe A émises par Auto ABS Srl 2012-2 en novembre 2012. Cette opération est la seconde d’ABS impliquant des actifs italiens de Banque PSA Finance et le premier placement à taux fixe. Elle s’inscrit dans la stratégie de Banque PSA Finance d’assurer une grande diversification de ses sources de financement et une augmentation de la part des financements réalisés dans le cadre de ses programmes de titrisations. Ces obligations sont notées AAsf par Fitch et AA(sf) par S&P, avec une durée de vie moyenne pondérée attendue de 1,28 an. Elles portent un coupon fixe de 2,8%. Elles ont été placées à un ‘spread’ équivalent de 150 points de base au-dessus de l’Euribor 1 mois.

* Faurecia reprend aussi 2,5%.

* Crédit Agricole grimpe de 2,4% avec BNP Paribas (+2,1%). Goldman Sachs a placé le dossier BNP Paribas dans sa liste des convictions à l’achat. Par ailleurs, les dix principaux fonds du marché monétaire américains (OPCVM monétaires américains) ont légèrement réduit leur exposition aux banques de la zone euro en décembre, selon les relevés opérés par Fitch Ratings. Il s’agit du premier retour en baisse depuis le mois de juin dernier, avec une exception notable puisque leur exposition aux banques françaises s’est encore accrue.Globalement, l’exposition des fonds monétaires américains s’est accrue de 70% depuis les planchers historiques de juin 2012, et représentent désormais 12,9% de leurs actifs. Cela ne l’empêche pas d’être inférieure de 60% à celle du mois de mai 2011. Les banques françaises se taillent la part du lion avec 6,5% des actifs des fonds américains. Elles redeviennent pour la première fois depuis août 2011 les plus représentées de la zone euro au sein des portefeuilles.

* Alcatel-Lucent reste bien orienté, en hausse de 1,3%, avant la publication des comptes annuels le 7 février.

* France Telecom reprend 0,7%. Le groupe va proposer de la 4G à Paris dès aujourd’hui, mais sur une surface restreinte. L’opérateur ouvre en effet la zone Opéra, une “première étape” avant une couverture totale de la capitale française d’ici la fin de l’année. Après Marseille, Lyon, Nantes et Lille, équipés en 2012, Orange prévoit de couvrir à partir du 4 avril prochain Bordeaux, La Rochelle, Chartres, Orléans, Dunkerque, Nancy, Metz, Clermont-Ferrand, Grenoble et Annecy. La filiale de France Telecom va proposer à compter du 7 février des terminaux compatibles 4G/H+, soit les smartphones Samsung Galaxy S III 4G, Samsung Galaxy Note II 4G, Nokia Lumia 920, HTC One SV et Sony Xperia Z (en mars), une tablette (Samsung Galaxy Note 10.1 4G) et un domino (Huawei E5776).

VALEURS EN BAISSE

* Orpea et Medica chutent respectivement de 4,6 et 4,5%. Korian cède aussi 1%. Mauvais début de semaine pour le secteur des maisons de retraite qui réagit aux annonces de la ministre en charge des personnes âgées, Michèle Delaunay. Dans une interview parue de week-end dans le “Parisien”, Michèle Delaunay a annoncé la volonté du gouvernement d’encadrer les loyers des maisons de retraites à la manière de la loi de Cécile Duflot pour les logements. Les établissements ne seraient ainsi plus libres d’augmenter le coût d’une chambre à la relocation. Deuxième axe évoqué par la ministre : un plafonnement des prestations facturées aux résidants à travers des conventionnements. Ces réflexions s’insèrent dans le cadre des engagements du Président de la République, François Hollande, de réforme de la dépendance sur la durée de son quinquennat.

* Lafarge reperd 2,3% après avoir enregistré 2 séances consécutives de progression.

* Air Liquide recule de 1,5% après avoir aligné 5 séances consécutives de rebond.

* Michelin cède de son côté 1,4% après un rebond de 1,8% vendredi.

source:boursier.com

L’Euro-Stoxx50 a culminé à 2.735Pts en début de matinée avant de perdre l’intégralité de ses gains (+0,6%) et de terminer en légère baisse (de -0,1%) à 2.715Pts, dans sillage d’Amsterdam (-0,8%) et de Milan (-0,65%).

Cette fois-ci, c’est donc le CAC40 qui surperforme avec un gain résiduel (à 3.708Pts) alors que Wall Street lâche symétriquement -0,2% (pour le ‘S&P’), le Nasdaq perdant 0,45% dans le sillage d’Apple (-2,5% sur la confirmation d’une relative mévente des i-Phone5).

Mais pour les médias, il suffit de se focaliser sur le ‘Dow’ pour entretenir l’optimisme des épargnants: l’indice phare grappille 0,1%… et il accroche la barre des 13.500Pts.

C’est la 9ème séance consécutive qui voit le CAC40 s’inscrire entre 3.700 et 3.730Pts (3.705 et 3.730.00 très précisément ce lundi) avec des volumes d’échanges toujours aussi anémiques (2,4MdsE en clôture).

‘Cette semaine sera déterminante pour la tonalité de la saison des earnings, car les deux secteurs qui ont subi le plus de révision à la baisse du consensus des EPS seront en vedette: les financières et les valeurs technologiques’, souligne Aurel BGC.

Aux Etats-Unis, l’actualité économique sera aussi chargée cette semaine. Les regards se porteront d’abord sur les ménages américains.

En revanche, la semaine s’annonce calme du côté européen. ‘En Asie, vendredi, la Chine publiera ses principales statistiques d’activité: ventes au détail et production industrielle sur le mois de décembre et son PIB du quatrième trimestre, attendu par le consensus en hausse de 7,8% sur un an, en légère accélération’, ajoute Aurel BGC.

Sur le front des devises, l’Euro a continué de gagner du terrain face u Yen (il a culminé à 120 ce matin, soit très exacetement 20% au-dessus de ses niveaux de la mi-novembre) puis au Dollar (la barre des 1,34 a été touchée et l’Euro consolide entre 1,3360 et 1,3380E).

A Paris, les semaines se suivent et se ressemble: le compartiment bancaire continue de tirer à lui seul le CAC40 en territoire positif et le SBF-120 avec une fois encore Crédit Agricole (+3à 7,34 euros) et Société Générale (+3,8% à 34,14 euros), ces deux valeurs ayant été relevées de ‘neutre’ à ‘surperformance’ par Crédit Suisse.

EDF bondit de 5,1% à 14,365 euros (après avoir inscrit une plus basse clôture historique vendredi), alors que l’Etat s’est engagé à rembourser le déficit de presque cinq milliards d’euros supporté par le groupe au titre de la compensation de ses charges de service public de l’électricité.

Par ailleurs, les analystes de SG ont entamé pendant le week-end la couverture du titre avec une recommandation d’achat et un objectif de cours de 20 euros.

Michelin rebondit et s’adjuge 1,9% à 71,25E), les analystes mettant en avant la stratégie de ‘montée en gamme’ du manufacturier ainsi que sa bonne diversification géographique dans les pays émergents.

Sur le SBF 120, Peugeot progresse de 4,6% à 6,4 euros, alors que La Tribune rapporte que le groupe PSA souhaiterait racheter Opel à GM dans le cadre d’une transaction de ‘plusieurs milliards d’euros’… une information ‘formellement démentie’ par General Motors.

A l’inverse, CNP Assurances accuse la plus forte baisse de l’indice, lâchant 3% à 12,5 euros, après que Barclays est passé de ‘surpondérer’ à ‘pondérer en ligne’ sur la valeur, avec un objectif de cours de 12,6 euros, contre 11,7 euros précédemment.
Suez Envir lâchait -2,2%, Bouygues, Alstom, Vallourec et CGG Veritas -2,5% (le pétrole s’effrite à peine, de -0,2% vers 93,4$).

source: cerclefinance

J’espère qu’elle vous apportera beaucoup de profits et de réussite sur le marché, et aussi de manière générale (C’était l’instant émotion… Pour faire bien. On sait tous que l’important ce sont les liasses de billets dans les valises puis la fuite en Belgique pour les plus pauvres, et sur une île pour les autres!)

Dans le sillage de Wall Street hier, et des places asiatiques, le CAC40 a encore progressé de 0,44% ce mercredi, enregistrant ainsi un nouveau plus haut annuel à 3.665 pts en clôture. Les investisseurs, toujours très attentifs à l’évolution des discussions autour du “fiscal cliff” outre-Atlantique, ont notamment salué aujourd’hui le relèvement de la note grecque par S&P et un indice IFO allemand un peu plus solide que prévu. Aux Etats-Unis, un indice immobilier mitigé pousse les opérateurs à prendre quelques prises de bénéfices actuellement, malgré les publications trimestrielles bien accueillies de FedEx et Oracle.

ECO/DEVISES

L’indice IFO allemand, qui prend le pouls des milieux d’affaires de la première économie européenne, est ressorti à 102,4 en décembre, soit un peu plus que ce que prévoyaient les économistes en moyenne (102). Il progresse d’1 point par rapport à novembre. Il s’agit du second mois consécutif de progression.

L’agence de notation Standard & Poor’s révise sa position sur le dossier grec ! Ainsi, S&P, constatant l’engagement “fort et clair” des pays membres de la zone euro à soutenir la Grèce et à la maintenir dans leur “bloc”, a revu directement sa notation de “défaut sélectif” à “B-”. Il s’agit de la meilleure note de la Grèce chez S&P depuis l’été 2011, malgré les risques économiques et la crise d’endettement. L’agence a placé une perspective stable sur la note. S&P loue par ailleurs les efforts de la Grèce pour réduire ses dépenses… La note de la dette souveraine est par conséquent rehaussée de 6 crans, face essentiellement à la détermination des pays européens à préserver leur pair.

La Banque centrale européenne accepte à nouveau la dette souveraine grecque comme garantie pour ses opérations de financement. L’institution lève ainsi une mesure de restriction en vigueur depuis le mois de juillet, ce qu’elle justifie par les progrès récents accomplis par la Grèce en matière de réformes, de réduction des déficits et de privatisations.

La Banque mondiale est plus optimiste pour la Chine l’année prochaine… L’établissement a revu en hausse ce mercredi sa prévision de croissance économique pour le pays sur 2013 : elle est désormais estimée à 8,4% contre 8,1% en octobre.

Fitch menace à nouveau les Etats-Unis. En cas de désaccord entre républicains et démocrates sur le “fiscal cliff”, l’agence de notation pourrait alors enlever son fameux triple A à la première économie mondiale. Dans son dernier rapport sur les perspectives mondiales 2013, Fitch affirme : “L’incapacité à contourner le ‘mur budgétaire’ (…) amplifierait au lieu de la diminuer l’incertitude concernant la politique budgétaire et entraînerait les Etats-Unis dans une récession évitable et superflue…Cela pourrait rogner le potentiel de croissance et la stabilité à moyen terme. Dans un tel scénario, il y aurait une probabilité accrue que les Etats-Unis perdent leur statut AAA”. Fitch a une perspective “négative” sur la note des Etats-Unis.

D’après le Département américain au commerce ce mercredi, les mises en chantier de logements aux Etats-Unis pour le mois de novembre se sont établies sur un rythme de 0,86 million d’unités, proches du consensus des économistes. Les permis de construire, quant à eux, ont atteint un rythme proche de 0,9 million d’unités, contre 0,87 million de consensus de place. Ainsi, les mises en chantier affichent un repli de 3% en comparaison du rythme ajusté des variations saisonnières du mois antérieur, mais restent en hausse de 22% sur un an. Les permis, quant à eux, progressent de pratiquement 4% en comparaison d’octobre et de 27% sur 12 mois.

D’après le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l’Energie américain, les stocks commerciaux de brut, hors réserve stratégique, ont reculé de 1 million de barils pour la semaine close au 14 décembre 2012, à 371,6 millions de barils. Le consensus tablait sur une baisse de 1,1 million de barils. Les stocks d’essence ont eux augmenté de 2,2 millions de barils quand le consensus attendait une hausse de 1,8 million de barils. Enfin, les stocks de produits distillés (gazole et fioul de chauffage) ont baissé de 1,1 million de barils contre une hausse de 1,1 million de barils anticipée par le consensus.

Sur le marché des changes, l’Euro vaut désormais 1,3258$. Du côté du pétrole, le baril WTI ressort à 89,5$, et le Brent s’affiche à 109,2$.

VALEURS EN HAUSSE

* Lafarge monte de 3%. Après BofA ML et Crédit Suisse hier, c’est au tour de la Deutsche Bank de consacrer Lafarge comme l’un de ses dossiers favoris dans le monde des matériaux de construction en Europe pour 2013. Le courtier est passé à l’achat sur le titre ce matin, en estimant que les cimentiers disposent d’un bon levier cette année.

* Gemalto rebondit de 2,3%. La banque russe Svyaznoy a retenu Gemalto pour lui fournir des cartes prépayées. L’établissement est une émanation du groupe de téléphonie mobile éponyme, ce qui lui confère, en plus de ses 35 succursales, un accès à 3.000 points de vente en Russie.

* Capgemini (+1,6%) a été désigné par Unilever comme fournisseur stratégique mondial, une consécration qui intervient en parallèle de la signature d’un contrat de services d’externalisation dépassant 100 millions d’euros sur 5 ans, pour la gestion des opérations financières et comptables du géant des produits de grande consommation dans plus de 130 pays. Ce nouveau contrat débutera en janvier 2013, les services seront fournis depuis le Chili, le Brésil, le Guatemala, l’Inde, Singapour et la Chine.

* BNP Paribas progresse de 1,6% et Crédit Agricole de 2,3%. Le projet de réforme bancaire français ne devrait pas modifier le soutien public envers le secteur, estime Fitch Ratings dans une étude diffusée ce matin. Les autorités gardent en point de mire la stabilité financière, comme l’a démontré le soutien apporté aux Crédit Immobilier de France, à Dexia ou à Banque PSA récemment. Le projet de loi ne semble pas exiger la séparation des activités de marché, même si certaines opérations à risque pourraient devoir être filialisées. Les propositions sont discutées à compter d’aujourd’hui, pour une entrée en vigueur prévue lors du premier trimestre 2013.

* Renault gagne 1,5%. Kepler est repassé à l’achat sur Renault ce matin, en ajoutant le dossier à sa liste de convictions pour la France. L’analyste, qui valorise le dossier 50 euros par action, mise sur un net redressement des comptes en 2013.

* Alcatel-Lucent poursuit son rebond (+1%), le titre ayant repris plus de 20% sur les quatre dernières séances depuis l’accord de refinancement avec les banques Crédit Suisse et Goldman Sachs. L’autre facteur technique reste la sortie d’Alcatel-Lucent de l’indice CAC40 qui interviendra lundi prochain. Il reste donc deux séances et demie où des arbitrages de fonds indiciels sont susceptibles d’influencer le cours. D’après une déclaration transmise à l’AMF ce mercredi, la société de gestion britannique Odey Asset Management a réduit sa position vendeuse à 1,37% du capital d’Alcatel-Lucent en date du 19 décembre. La précédente déclaration d’Odey Asset Management sur Alcatel-Lucent remontait au 8 novembre, date à laquelle cette position “short” portait sur 1,81% du capital.

* Schneider gagne 1%, le groupe va passer d’un mode de gestion à conseil de surveillance et directoire à conseil d’administration. Jean-Pascal Tricoire deviendrait président directeur général, “compte tenu de ses réalisations et de ses performances à la tête du Groupe depuis 2006″. Emmanuel Babeau, membre du directoire actuel de Schneider Electric, deviendra directeur général délégué en charge des finances et des affaires juridiques. Dans le cadre de cette évolution, l’ensemble des membres du conseil de surveillance actuel seront nommés administrateurs du conseil d’administration pour la durée restante de leur mandat, ainsi que Jean Pascal Tricoire. Pour le représentant des actionnaires salariés, il appartiendra à ces derniers de présenter un ou des candidats pour le mandat d’administrateur prévu pour représenter les actionnaires salariés.

* Bouygues (+0,9%), en partenariat avec le groupe australien Macmahon, vient de remporter un contrat de 260 millions de dollars australiens (environ 210 millions d’euros) en Australie, pour la conception et la construction d’un tunnel ferroviaire et de 3,2 km de nouvelles voies, dans l’ouest de Sydney. La part de Bouygues Travaux Publics s’élève à 130 millions de dollars australiens (environ 105 millions d’euros).

VALEURS EN BAISSE

* Peugeot rechute de 4,5%. Le conseil de surveillance, lors de sa réunion du 18 décembre 2012, a décidé de coopter Louis Gallois en tant que membre indépendant référent lors de sa prochaine réunion. La cooptation de Louis Gallois sera proposée à la ratification à l’assemblée générale des actionnaires le 24 avril 2013.

* Zodiac Aerospace cède 2,3%. L’équipementier aéronautique a réalisé pour son premier trimestre de l’exercice 2012-2013 un chiffre d’affaires de 911 millions d’euros, en progression de 17% et de 6% à périmètre et taux de change constants. Ce taux de croissance est à mettre au regard d’une forte croissance organique de 17% déjà affichée au 1er trimestre 2010-2011. Dans le contexte actuel de croissance du trafic aérien et de montée en cadence des programmes d’avions commerciaux, Zodiac Aerospace confirme prévoir un nouvel exercice de croissance organique de son chiffre d’affaires en 2012-2013. Le groupe a par ailleurs acquis la société IMS, spécialiste américain des systèmes de divertissement à bord et bouclé le rachat de Northwest Aerospace Technologies, qui fournit des services d’ingénierie et de gestion de programmes de reconfiguration de cabines d’avions pour les compagnies aériennes.

* Sanofi recule de 1% après une hausse de 0,6% hier.

* Carrefour baisse de 0,8%. Le 13 décembre dernier, Carrefour Inde a inauguré son 4ème magasin Carrefour Wholesale Cash&Carry. Situé à Agra, le magasin s’étend sur une surface de 4.627 mètres carrés. Il dispose de 13 caisses et d’un parking de 151 places.

source:boursier.com

Cinquième séance de la semaine dans le vert ce vendredi à la bourse de Paris, avec un CAC40 qui progresse de 0,11% à 3.606 points, aidé par des chiffres de l’emploi supérieurs aux attentes aux Etats-Unis. Les ajustements de fin d’année se sont poursuivis sur les valeurs avec aussi des réactions aux arbitrages indiciels, en particulier sur Alcatel-Lucent et Gemalto.

ECO ET DEVISES

D’après le Département américain au Travail ce vendredi, les créations de postes non-agricoles aux Etats-Unis pour le mois de novembre 2012 se sont établies au nombre de 146.000, contre un consensus de 80.000 seulement. Le taux de chômage est ressorti quant à lui à 7,7%, contre 7,9% de consensus et 7,9% en octobre.
Dans le secteur privé, 147.000 emplois auraient été générés en novembre. L’emploi dans la construction a par contre reculé de 20.000. Notons toutefois que les créations de postes totales d’octobre ont été révisées à 138.000, contre 171.000 précédemment.

Le nombre des personnes sans emploi en novembre a peu évolué, à 12 millions. Les créations de postes d’octobre ont été revues à la baisse, comme celles du mois de septembre, qui ont été ajustées à 132.000, contre 148.000.
Ainsi, le taux de chômage des USA est retombé au plus bas depuis décembre 2008. L’ouragan Sandy n’aurait par ailleurs eu qu’un impact limité sur les chiffres de novembre, à en croire le gouvernement.

De source destinataire de l’étude, l’indice de confiance des consommateurs américains de l’Université du Michigan et Reuters a rechuté à 74,5 pour le mois de décembre 2012, largement inférieur à un consensus logé à 83 et au niveau de 82,7 affiché fin novembre. Le sous-indice relatif aux anticipations des consommateurs américains a plongé quant à lui à 64,6, au plus bas depuis fin 2011. Il s’agissait de la première lecture de cet indice du sentiment des consommateurs pour le mois de décembre aux Etats-Unis.
L’euro termine sous la zone des 1,30/$ entre banques.

VALEURS EN HAUSSE

* Steria : remonte de 6% sur une recommandation de broker

* April : prend 5% avec DMS.

* Ubisoft : +3% avec NYSE Euronext, Akka, JC Decaux

* Lagardere : remonte de 2% suivi de SG, EDF et Unibail

* EADS : s’adjuge encore de 1,5% avec Iliad, Eramet, Sopra, Accor, Remy Cointreau

* Publicis : gagne 0,9%. Le groupe a réalisé deux acquisitions distinctes en Inde : iStrat, l’une des agences numériques intégrées les plus réputées en Inde ainsi que MarketGate, agence conseil en stratégie et marketing basée à Mumbai.

* Gemalto : +0,8%. Le titre a accroché un nouveau plus haut historique en séance (+2% au-dessus de 75 Euros) pour une capitalisation boursière dépassant 6,5 Milliards d’Euros avant son intégration dans le CAC40 le 24 décembre. Après avoir encaissé la baisse des marchés en 2011, le titre aura connu une année 2012 exceptionnelle avec un doublement du cours, quasiment en “ligne droite”. Quant à l’arrivée de Gemalto dans l’indice de la bourse de Paris, que de chemin parcouru… puisque l’introduction en bourse ne remonte qu’à un peu plus de 8 ans. Le groupe se nommait alors Axalto et sa mise en bourse s’était déroulée en mai 2004 à l’initiative de sa maison-mère Schlumberger. L’introduction en bourse s’était d’ailleurs déroulée sans étincelles lors des premières cotations, le groupe pesant à peine 600 Millions d’Euros, soit 11 fois moins qu’aujourd’hui. Le déclencheur de cette belle histoire aura bien sûr été le rapprochement avec Gemplus en 2006, donnant alors naissance au groupe Gemalto. Une fusion qui avait pris du temps avant de séduire les investisseurs puisque le processus d’intégration des deux groupes aura mis plusieurs années avant que les synergies envisagées ne se concrétisent. L’année de ce rapprochement, le titre avait même perdu jusqu’à plus de 35%. Ce parcours boursier consacre aussi celui d’un dirigeant, le Directeur Général Olivier Piou, qui était déjà ce poste en 2004… Fin 2005, lors de l’annonce du rapprochement avec Gemplus, Olivier Piou parlait alors d’un projet “tout à fait extraordinaire avec deux sociétés en pleine santé, en pleine croissance qui partagent la même vision de l’avenir dans le domaine du numérique”. Une phrase qui sonne encore mieux aujourd’hui.

VALEURS EN BAISSE

* Alcatel-Lucent recule de 3%. Les difficultés s’accumulent pour le groupe… Expulsé du CAC40 au profit de Gemalto, l’équipementier télécoms pourrait aller jusqu’à hypothéquer des actifs pour refinancer sa dette auprès des banques, affirme le ‘Wall Street Journal’. Le groupe envisagerait ainsi d’hypothéquer une de ses pépites, la division routeurs pour Internet, en échange de prêts pouvant atteindre 1 Milliard d’Euros. Les routeurs ont connu une croissance de 20% de leurs facturations au 3ème trimestre, alors que l’ensemble du groupe a vu son chiffre d’affaires chuter de 9,7% à taux de change constants. A elle seule, cette branche serait valorisée 4,53 Milliards d’Euros en cas de liquidation du groupe, soit le double de la capitalisation boursière actuelle d’Alcatel Lucent (2,06 MdsE), selon les experts du cabinet Bernstein Research. Le groupe serait même prêt à hypothéquer son actif historique le plus prisé, à savoir le portefeuille de brevets hérité des Bell Labs, le célèbre laboratoire de recherche technologique basé dans le New Jersey, poursuit le ‘WSJ’. Ces brevets seraient valorisés entre 3 et 4,5 MdsE. D’autres solutions seraient aussi envisagées par Alcatel, dont des cessions d’actifs, ou une augmentation de capital. Cette dernière opération serait sans doute mal accueillie par les marchés, car elle serait très dilutive pour les actionnaires, qui ont encaissé une division par deux du titre depuis le mois de mars. Mais même si Alcatel Lucent semble prêt à faire des concessions majeures, les négociations en vue d’un accord de refinancement auraient pris du retard, selon le ‘WSJ’. Alcatel et ses banquiers, dont Goldman Sachs et Crédit Suisse, espéraient initialement finaliser un accord avant la fin décembre, mais cette date-butoir ne sera sans doute pas respectée, selon des sources proches du dossier.

* Club Med perd 4%. Les résultats annuels du groupe sont ressortis plutôt mitigés. Dans un contexte difficile, le groupe est malgré tout parvenu à faire croître son activité de 2,6% à 1,459 milliard d’euros (+2,2% à périmètre constant), mais son résultat opérationnel est en retrait de -15,4% à 22 millions d’euros, et son bénéfice net inchangé à 2 millions d’euros. Certes, en ôtant les éléments non-récurrents et les impôts, le bénéfice ressort à 35 millions d’euros, en croissance de 7,3%, mais cela ne suffit pas à remplir les attentes de la place, qui si elles sont exaucées au niveau des revenus, ne le sont pas en terme de résultat opérationnel, puisqu’il était projeté à 31,2 millions d’euros, ni de bénéfice net, attendu à 10 millions d’euros. Sur le seul périmètre Villages, le volume d’activité a progressé de 3,7% et le résultat opérationnel courant de 1% à 62 millions d’euros. L’EBITDA a atteint 126 millions d’euros et représente 8,7% des revenus, soit un niveau légèrement inférieur aux 9% annoncés en juin dernier. Les dirigeants souhaitent faire profiter des progrès de la société aux actionnaires. Cela pourrait se concrétiser par des rachats d’actions en vue de leur annulation, car cette option est apparue plus raisonnable que le versement d’un dividende au vu de la mauvaise visibilité économique en Europe. La société met aussi en avant son bilan, avec un free cash flow de 55 millions d’euros (+45% en un an) et une dette nette en baisse à 118 millions d’euros, pour un taux d’endettement en baisse de 10 points à 22,6%. Le ratio dette nette sur EBITDA est désormais inférieur à 1. Côté perspectives, l’hiver 2013 est en “légère croissance” grâce aux zones Amériques et Asie. En cumulé au 1er décembre, la progression atteint 1% malgré la contraction de -0,8% sur la zone Europe Afrique, et en dépit d’une baisse de -0,6% au global sur les 4 dernières semaines, dont -5,1% en Europe Afrique, alors que la progression se maintient à bon rythme ailleurs.

* Derichebourg : perd 2% avec Gameloft, Faurecia,

* STM redonne 1,5% avec SoiTec et Bolloré, suivi de Total et de Pages Jaunes

* GDF Suez : reste en baisse de 0,5%. Invité de BFM TV ce matin, Pierre Moscovici, ministre de l’Economie et des Finances a annoncé la volonté du gouvernement de passer au 1er janvier une augmentation du prix du gaz qui soit “limitée, modique”. “Nous ne voulons plus des fortes augmentations”, a indiqué Pierre Moscovici. “Je veux dire ici que le gouvernement va faire en sorte que les augmentations du prix du gaz soient limitées, modiques”, a t-il répété, souhaitant ne plus s’inscrire dans la logique des fortes hausses de prix du passé. Le ministre souhaite que soit mis en oeuvre un nouveau mode de calcul de la hausse qui préserve le pouvoir d’achat et dépende donc moins de la hausse du prix des matières premières. Pierre Moscovici a ainsi confirmé qu’une “tarification progressive est dans les tuyaux”, selon les revenus.

* Air France KLM : -0,5%. Le transporteur a placé une émission obligataire d`un montant de 500 millions d`euros à 5 ans. Les obligations, d`une valeur nominale de 100.000 euros, portent intérêt à un taux annuel de 6,25%. Le prix d`émission a été fixé à 99,451% de la valeur nominale. L`emprunt sera remboursé au pair en janvier 2018. Par ailleurs, le mois de novembre s’est révélé positif pour la compagnie au niveau du trafic passagers, qui s’est accru de 2,2% alors que les capacités ne progressaient que de 0,3%, aboutissant à une amélioration mécanique du coefficient d’occupation de 1,5 point à 81,2%. Le nombre de passagers transportés s’élève a atteint 6 millions, soit une hausse de 2,3%, tandis que la recette unitaire au siège kilomètre offert (RSKO) hors change était en hausse par rapport à novembre 2011. Dans le fret, les capacités cargo ont été réduites de -5,2% sur la période, ce qui n’a pas empêché le trafic de chuter plus encore (-5,4%), entraînant une légère érosion du coefficient de remplissage à 68,1%. La recette unitaire à la tonne offerte (RTKO) s’est stabilisée sur un an.

source: boursier.com

Ah… J’ai ce que j’ai pu pester à ce moment la, oui, les pertes font parti du jeu, mais j’avais mal joué !
Je disais à qui voulait l’entendre que jamais plus je n’utiliserais un système aussi diabolique, mais n’aimant pas les échecs, j’ai voulu creuser, j’ai affiné la stratégie, et j’ai décidé il y a trois mois de retenter l’expérience !

Comme le titre de la brève l’indique, cette fois j’ai été plus chanceux, mais surtout plus sérieux.

Pas de miracle, juste de la rigueur (beaucoup) au niveau du Money Management.

-Comme on peut le voir sur l’image, les gains sont constants sur les trois mois d’utilisation du système, les flèches noires représentent les passages de drawdown flottant (généralement l’equity était à -10%).
Cette observation me ramène donc deux lignes plus haut, il faut un money management rigoureux, la taille du compte doit être adaptée à ce style de trading où des pertes latentes peuvent se traîner sur une semaine ou plus, il faut en être conscient et ne pas avoir peur.

-La balance doit être élevée car ce faisant elle permet de survivre au drawdown, sur mon ancien compte c’est justement cet élément qui m’avait fait défaut (peur de tout perdre, autres EA sur le compte, pas assez d’argent vu le risque de cette stratégie).

-Le système actuel tourne avec 25 000usd pour 0.01 lots (à lancer sur un compte en cent chez tradefort par exemple, donc 250usd pour les étourdis :p), malgré un compte important, la martingale reste un système dangereux (on n’a rien sans rien !), la taille des lots doit être bien maîtrisée car on est vite dépassé quand les trades s’enchaînent et que l’ea surenchérit contre le trend même si l’on a l’impression que trader avec 0.01lot sur un compte de 25k usd est dérisoire (je me suis assez mordu les doigts par le passé) !
Ce compte est dédié à la martingale et je ne trade que sur le gbpusd.

-Autre conseil de survie, je retire donc de manière hebdomadaire une partie de mes gains que je place sur un deuxième compte calme.
Cette façon de faire permet de protéger au bout de quelques mois son investissement initial, et de trader uniquement avec de l’argent que l’on peut se permettre de perdre car provenant uniquement de nos gains.
Il faut toutefois garder à l’esprit que ce compte peut exploser du jour au lendemain, mais ces quelques conseils devraient vous permettre d’éviter les erreurs que j’ai pu commettre au début. Si vous voulez plus d’informations sur le système n’hésitez pas à m’écrire.

Bon trading à tous

ps. étant assez occupé ces dernières semaines, je suis moins présent à la rédaction mais je réponds toujours aux mails/commentaires comme vous pouvez le voir.